2025年，我国经常账户顺差和非储备性质金融账户逆差同步增加，反映与世界经济联系更加紧密，以更加开放姿态融入全球。由经常账户顺差形成的资金流入，转化为金融账户下的对外投资运用，实现收支平衡。
经常账户收支稳步增长。2025年，我国经常账户收支合计8.3万亿美元，较上年增长3%；经常账户顺差7350亿美元，与国内生产总值(GDP)比值为3.7%。一是货物贸易保持韧性。2025年国际收支口径[1]的货物出口保持增长，进口总体稳定，货物贸易顺差为10606亿美元。二是服务贸易稳中向好。2025年我国服务贸易进出口总额超过1万亿美元，较上年增长6%，成为对外贸易发展的新引擎；服务贸易逆差为2381亿美元，较上年收窄7%。服务贸易出口3847亿美元，较上年增长11%，主要是跨境旅行、商业服务、电信计算机服务等收入较快增长，我国服务贸易深化发展和外籍人员入境便利化政策成效不断显现。服务贸易进口6228亿美元，较上年增长3%。三是跨境双向投资收益保持稳定。2025年我国对外投资收益较上年略降1%，外资在华投资收益增长1%，投资收益逆差1284亿美元，增长6%。经常账户反映一国产业竞争力和经济中长期结构性特征，“十四五”时期我国经常账户顺差与GDP比值年均为2.3%。“十五五”时期，我国将着力推动新质生产力发展取得重大突破、内需拉动经济增长主动力作用持续增强，同时进一步扩大高水平对外开放，将支持经常账户在中长期继续保持在合理均衡水平。
经常账户主要项目的收支状况
数据来源：国家外汇局。
非储备性质金融账户延续资金净流出。2025年我国非储备性质金融账户逆差8201亿美元。从双向投资看：境内主体对外各类投资合计净增加8076亿美元。其中，股权性质对外直接投资1401亿美元，境内企业稳步“走出去”拓展海外投资布局；对外证券投资3606亿美元，主要是境内主体通过“港股通”等渠道购买境外股票，境内银行等金融机构投资境外债券；对外存贷款等其他投资2908亿美元，境内向境外提供融资有所增加。我国吸收各类来华投资小幅净流出125亿美元。其中，股权性质来华直接投资较上年增长20%，主要是外资在华投资收益增长，留存利润再投资增多，我国仍是全球跨国公司开展对外投资布局的重要目的地；外资投资境内股票恢复净流入，投资境内债券呈现净流出；其他投资项下外资净流出明显放缓。
我国对外投资和吸收来华投资情况
数据来源：国家外汇局。
总体看，经常账户形成的资金流入，转化为金融账户下的对外投资运用，我国国际收支保持基本平衡。2025年我国经常账户顺差与境内主体对外投资运用规模同步扩大，国际收支保持基本平衡，外汇储备总体稳定。2025年末，我国外汇储备余额为33579亿美元，较上年末增长5%，主要是非美货币相对美元升值，汇率折算和资产价格变化等导致外汇储备余额上升。对外投资增多推动我国对外资产上升，2025年末余额为11.8万亿美元，较上年末增长15%。从整体看，经常账户顺差形成的资金流入通过银行、企业等对外投资，配置到全球不同区域和产业，境内主体国际化经营和多元化资产配置增加，同时也支持了贸易和投资伙伴产业发展与金融稳定，实现互利共赢。
我国国际收支主要结构
数据来源：国家外汇局。
[1]国际收支统计口径的货物贸易与海关进出口统计的主要差异在于：一是国际收支统计反映货物所有权转移，海关统计反映货物跨境移动。例如，“无厂制造”等跨国公司全球制造安排下的货物贸易、离岸转手买卖等，所有权发生转移但商品不跨境的货物进出口仅在国际收支货物贸易统计中体现；来料加工或出料加工贸易等所有权未发生转移但商品跨境的货物进出口，仅在海关统计中体现，相关加工服务则在国际收支服务贸易统计中体现。二是国际收支统计采用居民和非居民间的实际交易价，海关统计采用报关价。三是国际收支统计要求进出口货值均按离岸价格记录，需将货值中包含的国际运保费剥离后纳入服务贸易统计，而海关出口货值为离岸价格，但进口货值为到岸价格。
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